YATIRIMCI SUNUMU 18 AĞUSTOS 2015

Transkript

1 YATIRIMCI SUNUMU 18 AĞUSTOS 2015

2 174, , , , , , , , , , , , , , ,527 1,014,678 TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ GÖRÜNÜMÜ Türkiye Konut İnşaat İzinleri (Adet) (3A 2015) 1,200,000 1,000, , , , , Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu Yapı Ruhsatı Yapı Kullanma İzin Belgesi 2

3 103,503 87, , , , , , , , , , , ,573 74, , ,454 TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ GÖRÜNÜMÜ Türkiye Konut Satışları (Adet) (*1.YY 2015) 1,400,000 1,200,000 1,144,989 1,165,381 1,000, , , , , , , , , , , Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu TÜRKİYE İSTANBUL ANKARA 3

4 Türkiye Diğer İller İstanbul Alışveriş Merkezi Gelişimi 2012 Sonu 2013 Sonu 2014 Sonu İnşaat Halinde** Toplam** Adet BKA (m²) 3.46 M 3.51 M 3.89 M 1.13 M 5.02 M Adet BKA (m²) 5.12 M 5.98 M 6.11 M 1.37 M 7.48 M Adet BKA (m²) 8.58 M 9.49 M M 2.50 M M **2017 sonu Kaynak: Jones Lang LaSalle 4

5 Boşluk Oranı (%) 2Ç 2015 İstanbul Ofis Pazarının Genel Görünümü Alt Pazar Max. (m²/aylık) A Sınıfı Ofis Stoku Min. (m²/aylık) Mevcut BKA (m²) Devam Eden Projelerdeki BKA (m²) ** Avrupa MİA $55 $38 1,558,000 1,995,000 MİA Dışı $37 $20 684, ,000 Asya $31 $25 1,216,000 1,624,000 Gelişen Bölgeler (Kağıthane, Bomonti, Kartal, Batı Ataşehir) AD AD 342,000 1,160,000 Toplam 3,800,000 5,707,000 ** 2017 sonunda tamamlanacak Kaynak: Propin İstanbul Ofis Pazarı Görünümü 2Ç 2015 No: Ç Ç Ç Ç Kaynak: Propin İstanbul Ofis Pazarı Görünümü 2Ç 2015 No:34 MİA (Avrupa) MİA Dışı (Avrupa) Asya 5

6 TRGYO 2Ç 2015 Görünümü Devam eden siyasi belirsizlik, TL nin değer kaybı, düşen tüketici güveni, yükselen maliyet enflasyonu ve faiz oranları Tamamen faaliyete geçen MOİ alışveriş merkezi ve Torun Tower dan gelen kiralarla %65,7 si kira gelirlerinden (kur sabitlemesine rağmen birebirde %16,8 artış) oluşan toplam satış gelirleri milyon TL 14,3 milyon TL iştiraklerden gelen temettü geliri ve 10,3 milyon TL operasyonel faaliyetlerden kur farkı kazancı destekli (önceki dönemlerde yazılan Torun Center taahhütlü ofis ön satış geliri kaynaklı kur farkı zararlarının iptal edilmesi sebebiyle) %70,1 marjla VAFÖK 150,9 milyon TL 259,7 milyon TL gayrinakdi kur farkı zararından ötürü milyon TL net zarar tarihi itibarıyla, 5.Levent projesinde tüm projenin %41 ine denk gelen güçlü taahhütlü ön satışlardan, nakit pozisyonumuzu kuvvetlendiren 695 milyon TL tutarında bir satış geliri 612,9 milyon ABD Doları (sene başından beri %10,3 düşüş) ve 177,2 milyon Avro (sene başından beri %0,8 düşüş) net açık pozisyonla net debt 1,8 milyar TL Çoğunluğu Torun Center olmakla beraber, 5.Levent, Torun Center ve MOİ 2. Faz Otel ve Ofis projeleri için Şirket 1.YY 2015 itibarıyla 155,6 milyon TL yatırım harcaması Torun Center ofis teslimlerinin 4Ç 2015 te yapılması planlanırken, Paşabahçe projesi ve Deepo AVM genişleme projesi 2015 yılsonuna kadar başlanacaktır tarihinde Şirket 2014 mali yılı için 50 milyon TL temettü ödedi (%3 verim) 2015 tam yıl tahmini 738,9 milyon TL satış geliri, 406,8 milyon VAFÖK, 60,7 milyon TL (yatırım amaçlı gayrimenkullerin değer artışları hariç) net zarar 6

7 Ana Performans Göstergeleri Özeti 2015/ /12 Değişim Total net borç (000 TL) 1,807,554 1,777, % Ortalama kredi süresi (yıl) 5 5 Ortalama faiz oranı* 4.39% 4.30% 0.09 pp Kaldıraç (finansal kredilerin toplam aktifler içindeki % si) 34.5% 36.4% pp Net borç / özkaynak oranı 48.2% 44.9% 3.31 pp Net borç / Aktifler oranı 24.5% 24.5% pp Özkaynak / Aktifler oranı 50.8% 54.6% pp Net borç / Portföy değeri (LTV) 30.2% 30.2% pp Faiz karşılama oranı (kere) pp Net borç / VAFÖK (kere) pp Net borç / Piyasa değeri 105.4% 103.0% 2.37 pp Çalışan sayısı % * TL Krediler Hariç 7

8 Finansal Göstergeler (Milyon TL) PORTFÖY DEĞERİ YATIRIMLAR 8

9 Finansal Göstergeler (Milyon TL) SATIŞLAR ÖNSATIŞLAR 9

10 Finansal Göstergeler (Milyon TL) FAVÖK NET KÂR 10

11 TRGYO 2Ç 2015 Konut-Ofis Satış Performansı (TL) Tamamlanan Projeler Adet m² 1Ç Ç YY 2015 STOK Önsatış Tutarı Adet m² Önsatış Tutarı Adet m² Önsatış Tutarı Adet m² 44 5,716 18,323, ,613 22,087, ,328 40,411, ,608 Korupark Evleri Faz I & II Korupark Evleri Faz III , ,201 3,794, ,473 4,278, ,369 5,804, ,047 10,596, ,416 16,400, ,906 Nishİstanbul ,288, ,288, ,248 Ofis Mağaza ,288, ,288, ,718 Torium Evleri 11 1,277 2,458, , ,477 2,786, MOİ 15 1,797 9,578, ,080, ,557 14,659, ,579 Konut 13 1,273 7,438, ,728, ,780 11,167, ,242 Ofis - Kule ,351, ,351, ,209 Ofis - Yatay ,139, ,139, ,128 Devam Eden Projeler ,257, , ,486, , ,743,660 2, ,334 Torun Center ,257, ,002 9,770, ,777 20,027, ,607 Konut ,723, ,270, ,993, ,386 Ofis - Kule ,977 Ofis - Yatay ,533, ,500, ,269 12,033, ,244 5.Levent , ,716, , ,716,000 2, ,727 11

12 TRGYO AVM Performansı 2Ç 2015 Antalya Deepo Zafer Plaza İstanbul Torium Bursa Korupark Toplam MOİ Kiralama Gelirleri (Milyon TL) Birebir Kiralama Gelirleri Büyüme Oranı Net Faaliyet Kârı (Milyon TL) Birebir Net Faaliyet Kârı Büyüme Oranı Ziyaretçi Sayısı (Milyon) Birebir Ziyaretçi Sayısı Büyüme Oranı Ciro (Milyon TL) 13, , , , , , % 40.6% 13.2% 11.4% 16.9% AD 10, , , , , , % 40.8% 13.2% 11.6% 16.6% AD % 0.7% -5.1% 5.5% 1.0% AD Birebir Ciro Büyüme Oranı 7.6% 8.3% 3.4% 13.2% 9.1% AD 12

13 Uluslararası Kiracıların Oranı TRGYO AVM Performansı Haziran 2015 Antalya Deepo Zafer Plaza İstanbul Torium Bursa Korupark Toplam MOİ BKA (m²) 18,126 23,449 88,155 71, , ,607 Ortak Alan Gideri Karşılama Oranı Doluluk Maliyet Oranı (Sabit Kira / Perakende Satışlar) Satış Verimliliği (Satış/m²/ay) 86% 69% 75% 106% 85% 56% 10.16% 12.87% 10.68% 11.51% 11.34% 11.62% 726 TL 640 TL 262 TL 609 TL 471 TL 389 TL Kişi Başı Harcama TL TL TL TL TL Kalan Kira Süresi (yıl) Aktif Mağaza Sayısı Doluluk Oranı 100% 100% 83% 99% 92% 93% Sabit Kira (m² / ay) $ $ $ Ciro Kirası (Sabit kiranın %'si) Kira Gelirlerinin Dağılımı 21% $ 69% $ 82% $ 16% $ 45% $ 94% $ 79% 31% 18% 84% 55% 5% BKA'nın %'si 20% 25% 33% 43% 38% 24% Kira Gelirinin %'si Perakende Satışlarının %'si 11% 29% 33% 40% 33% 26% 24% 32% 47% 44% 40% 35% 13

14 LOKOMOTİF KİRACILAR İlk 10 Kiracı Toplam BKA nın %34,60 ve Toplam Sabit Kira Gelirinin %24,70 ini oluşturmaktadır Sıra: 1 BKA: (%7,3) Aylık Sabit Kiranın %4,7 si Sıra: 2 BKA: (%6,3) Aylık Sabit Kiranın %3,2 i Sıra: 3 BKA: (%4,0) Aylık Sabit Kiranın %2,9 u Sıra: 4 BKA: (%3,6) Aylık Sabit Kiranın %2,5 i Sıra: 5 BKA: (%2,8) Aylık Sabit Kiranın %2,4 ü Sıra: 6 BKA: (%1,2) Aylık Sabit Kiranın %2,3 ü Sıra: 7 BKA: (%2,8) Aylık Sabit Kiranın %1,9 u Sıra: 8 BKA: (%1,2) Aylık Sabit Kiranın %1,9 u Sıra: 9 BKA: (%4,2) Aylık Sabit Kiranın %1,6 sı Sıra: 10 BKA: (%1,3) Aylık Sabit Kiranın %1,3 ü 14

15 Milyon Finansal Kredilerin Geri Ödeme Planı (TL) 700 > %23 sabit, %77 değişken TL > %21 kısa vadeli, %79 uzun vadeli ABD Doları Avro Tablo yılsonu anapara bakiyelerini göstermektedir. Şirket 737,4 milyon TL (%35 FX, %65 TL) nakit ve nakit mevduatı bulunmaktadır YY

16 Yatırımlar (Milyon TL) YATIRIM Toplam Bütçe Bugüne Kadar Yapılan Fiili Harcama Döviz Cinsinden Yatırım Harcamaları MOİ 2. Etap Otel + Ofis Projesi % Torun Center % 5.Levent 1, % Paşabahçe Projesi % Deepo Genişletme Projesi TOPLAM 2, , % DEVAM EDEN PROJELER Proje İnşaat Alanı (m²) Tamamlanma Oranı (%) Teslim Tarihi Torun Center Konut 69, % Ofis - Kule 40, % Ofis - Yatay Ofis 58, % MOİ 2. Faz Otel + Ofis 108, % Levent Torunlar GYO 1. Faz 505, % Kiptaş 143, % PLANLANAN PROJELER Proje İnşaat Alanı (m²) Tahmini Başlangıç Tarihi Teslim Tarihi Paşabahçe 63, YY Ç 2017 Deepo Outlet Genişletme Projesi 64, YY YY

17 MALİ TABLOLAR - Gelir Tablosu ( 000 TL) mn TL 2Ç Ç 2014 Yıllık Değişim 1Ç 2015 Çeyrek Bazda Değişim Satışlar 114, , % 100, % Konut 21, , % 19, % AVM kira 75,672 34, % 65, % Diğer 17,420 10, % 15, % SMM -37, , % -36, % Konut -13, , % -11, % AVM kira -2,464-2, % -2, % Diğer -21,935-13, % -22, % Brüt kâr 76,518 64, % 64, % Brüt marj 66.8% 30.4% pp 64.0% 2.85 pp Faaliyet giderleri -13,488-14, % -4, % Genel yönetim giderler -10,340-6, % -3, % Paz satış giderleri -3,148-8, % -1, % Diğer gelir (gider) 29,268 12, % -16, % Yatırım faaliyetlerinden gelirler 0 155, % 0 AD Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları (azalışları) % 0 AD Faaliyet kârı 92, , % 43, % Gayrimenkul değer artışı hariç faaliyet kârı 92, , % 43, % İştiraklerden alınan temettü 10,047 8, % 4, % VFÖK * 102, , % 48, % VFÖK marjı (%) 89.4% 107.5% pp 47.8% pp Amortisman % % VAFÖK 102, , % 48, % VAFÖK marjı (%) 89.7% 107.5% pp 47.9% pp İştiraklerden gelir (gider) -3,618-3, % 1, % Net faiz geliri (gideri) -20,652 1, % -24, % Net diğer finansal gelir (gider) % 0 AD Kur farkı geliri (gideri) -81,352 26, % -178, % Vergi öncesi kâr -3, , % -153, % Vergi gideri % % Net kâr -4, , % -154, % Net kâr marjı (%) -3.6% 118.7% pp % pp 17

18 MALİ TABLOLAR - Gelir Tablosu ( 000 TL) milyon TL 1.YY YY 2014 Yıllık Değişim Satışlar 215, , % Konut 40, , % AVM Kira 141,603 65, % Diğer 33,221 19, % Satışların Maliyeti (74,235) (337,569) -78.0% Konut (24,878) (311,509) -92.0% AVM Kira (5,059) (3,902) 29.7% Diğer (44,298) (22,158) 99.9% Gross profit 141, , % Brüt marj 65.5% 26.3% pp Brüt marj (Konut & Ofis) 38.4% 16.4% pp Brüt marj (AVM) 71.8% 69.5% 2.27 pp Faaliyet Giderleri (18,014) (18,706) -3.7% Genel yönetim giderleri (13,466) (8,222) 63.8% Pazarlama & Satış giderleri (4,548) (10,484) -56.6% Diğer gelir (gider) 13,132 13, % Yatırım faaliyetlerinden gelirler 0 0.0% Yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışları % Faaliyet kârı 136, , % Gayrimenkul değer artışı hariç faaliyet kârı 136, , % İştiraklerden alınan temettü 14,392 12, % VFÖK * 150, , % VFÖK marjı (%) 69.9% 61.9% 8.07 pp 0.0% 0.0% 0.00 pp Amortisman % VAFÖK * 150, , % VAFÖK marjı (%) 70.1% 61.9% 8.25 pp Özkaynak yönetmiyle değerlenen yatırım gelir ve gideri (2,196) (6,569) -66.6% Net faiz geliri (gideri) (45,471) (21,074) 115.8% Net diğer finansal gelir (gider) 0 (250) % Kur farkı geliri (gideri) (259,746) 17, % Vergi öncesi kâr (156,903) 272, % Ertelenmiş vergi gideri Vergi gideri (1,634) (1,400) 16.7% Net Kâr (158,537) 271, % Net kâr marjı (%) -73.7% 59.2% pp 18

19 MALİ TABLOLAR Konsolide Bilanço ( 000 TL) (000 TL) 2015/ /12 Değişim % Nakit ve nakit benzerleri 737, , Finansal varlıklar 0 83, Ticari alacaklar 161, , Stoklar 944,438 96, Peşin ödenmiş giderler 62,549 34, Diğer finansal varlıklar 11,624 0 NA Diğer dönen varlıklar 7,522 13, DÖNEN VARLIKLAR 1,924,638 1,104, Ticari alacaklar 88,523 14, Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlar 283, , Yatırım amaçlı gayrimenkuller 4,688,701 4,629, Maddi duran varlıklar 4,015 1, Maddi olmayan duran varlıklar 120, , Stoklar 77, , Peşin ödenmiş giderler 98,346 98, Diğer finansal varlıklar 0 13, Diğer duran varlıklar 94, , DURAN VARLIKLAR 5,456,169 6,137, TOPLAM VARLIKLAR 7,380,807 7,242, Kısa vadeli borçlanmalar 308, , Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları 221, , Kısa vadeli diğer finansal yükümlülükler 7,367 3, Ticari borçlar 80, , Diğer borçlar 9,773 11, Dönem kârı vergi yükümlülüğü Ertelenmiş gelirler 441,833 15, Diğer kısa vadeli yükümlülükler 11,512 6, KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 1,082, , Uzun vadeli borçlanmalar 2,014,410 2,087, Ticari borçlar 71,000 71, Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 839 1, Diğer uzun vadeli yükümlülükler 463,425 AD UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 2,549,674 2,549, Ödenmiş sermaye 500, , Pay ihraç primleri 25,770 25, Kârdan ayrılmış kısıtlanmış yedekler 37,852 21, Geri alınmış paylar -1,195-1, Geçmiş yıl kârları 3,345,057 2,352, Net dönem kârı / (zararı) -158,537 1,058, ÖZKAYNAKLAR 3,748,947 3,957, TOPLAM KAYNAKLAR 7,380,807 7,242,

20 Uzun Vadeli Satışlar & FAVÖK Tahminleri (TL 000) 20

21 Nakit Akış Projeksiyonu Nakit Akış Projeksiyonu İŞLETME FAALİYETLERİNDEN SAĞLANAN AVM kiralarından 215,917, ,334, ,673, ,075, ,564,365 Ofis Kiralarından 44,164,201 49,489,729 52,815,477 56,277,561 59,880,703 Otel Kiralarından ,781,978 19,545,327 25,905,303 Ön-Satış ve Satışlardan 1,501,832,514 2,576,465,356 1,373,887, ,157, ,284,390 Ticari Alacaklardaki Değişimden 44,525,776 10,080,551 1,470, ,917 0 Faaliyet Giderleri (-) 42,614,988 59,352,036 63,458,561 86,965,450 39,419,904 İşletme Faaliyetlerinden Net Nakit Akışı 1,763,825,044 2,799,017,972 1,637,170, ,387, ,214,857 YATIRIM FAALİYETLERİNDE KULLANILAN NAKIT AKIMI Yatırım Harcamaları 587,373, ,338, ,004, ,593,684 82,173,991 AVM Yenileme Maliyetleri 1,965,225 1,966,622 2,091,414 2,330,205 2,484,042 Yatırım Faaliyetlerinden Net Nakit Akışı -589,338, ,304, ,095, ,923,889-84,658,033 FINANSAL FAALYETLERDEN ELDE EDİLEN Elde Edilen Nakit 752,551, ,910, ,350, ,772, ,838,024 Hisse senedi ihracından ( + ) Mevduattan ( + ) 100,629, ,079, ,386, ,987, ,774,024 İştirak temettülerinden ( + ) 11,787,000 18,831,000 20,714,000 22,785,000 25,064,000 Kredilerden ( + ) 638,000, ,000, ,250, Geri alınan hisse senetlerinden ( + ) 2,135, Ödenen Nakit 644,419, ,889, ,564, ,574, ,435,469 Geri alınan hisse senetlerine ( - ) Banka kredisi geri ödemelerine ( - ) 594,419, ,889, ,713, ,704, ,499,608 Temettüye ( - ) 50,000, ,850, ,870, ,935,861 Finansal Faaliyetlerden Net Nakit Akışı 108,132, ,979, ,214, ,801, ,597,445 Net Nakitte Artış / Azalış 1,282,618,742 1,589,733, ,860, ,661, ,959,379 Dönem Başı Elde Bulunan Nakit 773,819,000 2,056,437,742 3,646,171,719 4,541,032,655 4,679,694,400 Dönem Sonu Elde Kalan Nakit 2,056,437,742 3,646,171,719 4,541,032,655 4,679,694,400 4,819,653,779 21

22 TORUNLAR GYO Performansı ( ) Halka Arz Tarihi (Ekim 2010) =

23 İletişim İsmail KAZANÇ CFO Dr. Haluk YÜKLER Direktör, Yatırımcı İlişkileri TORUNLAR GYO (Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı) Rüzgarlıbahçe Mah. Selvi Çıkmazı No.4 Kavacık İstanbul TÜRKİYE Telefon: (0216) Faks: (0216)