Eco 338 Economic Policy Week 4 Fiscal Policy- I. Prof. Dr. Murat Yulek Istanbul Ticaret University

Transkript

1 Eco 338 Economic Policy Week 4 Fiscal Policy- I Prof. Dr. Murat Yulek Istanbul Ticaret University

2 Aggregate Demand Aggregate (domestic) demand (or domestic absorption) is the sum of consumption, investment and government current expenditures. DD = C + I + G We treat I (investment) as a control variable by the firms and G (government current expenditures) as a control variable by the government.

3 Aggregate Demand Disposable income of households are their net income after taxes: Yd= (Y-T) Lets assume consumption is a simple linear function of the disposable income Yd. C=aYd Here, a is the marginal propensity to consume (out of disposable income): dc/dyd = a

4 Than the domestic absorption becomes: DD = C + I + G = ayd + I + G This signifies the planned expenditure by economic agents. In the equilibrium, planned expenditure will be equal to actual expenditure: Y= DD = ayd + I + G Treating I, T and G as constant (policy variable) and incorporating the definition of Yd we have Y = ay + (at + I + G) = b + ay The term in the paranthesis is constant (policy variable).

5 Aggregate demand The equilibrium (the Keynesian Cross) (planned expenditure equals actual expenditure) Y or DD Y = Y (45 degree line) Y=DD Y* Y* Y

6 Aggregate demand: The multiplier What happens when one of the policy variables are increased; such as G t+1 = G t + ΔG i.e., government decides to expand its spending

7 Aggregate demand: The multiplier An increase in G by the amount of ΔG produces an increase in total spending by ΔY, increasing the total spending level to Y**. This multiplier is equal to ΔY/ ΔG = 1/ (1-a) where a is the marginal propensity to consume. Higher the MPC, higher the multiplier and the effect of the fiscal policy. Y or DD Y* Y* ΔY Y = Y (45 degree line) Y** Y=DD Y

8 What is the rational of this formula? There are rounds of effects of ΔG on Y: Round 1: ΔG increases total DD and Y (actual expenditure) by the same amount Round 2: increasing Y leads to an increase in Yd Round 3: increasing Yd increases private consumption by the amount of ay. Round 4: that increases the total DD and Y and we go back to round 1 with a ΔG=0 but ΔC=DY=aY Rounds 5-7: Y increases by a 2 Y Rounds 8-10: Y increases once more by a 3 Y Total effect on Y of the sum of ay + a 2 Y + a 3 Y is equal to 1 / (1-a) (how?)

9 Proof: Lets define K= Y + ay + a 2 Y + a 3 Y + (1) Multiply both sides by a: ak = ay + a 2 Y + a 3 Y + (2) Subtract (2) from (1): K-aK = K(1-a) = Y and K (the latest level of Y after the initial increase in G) is: K= Y / (1-a)

10 So, An increase in G produces an increase in Y equal to ΔY/ ΔG = 1/ (1-a) What would happen to Y if the government reduces tax by ΔT? See how? ΔY/ ΔT = a/ (1-a)

11

12 KOBİ'ler, Cansuyu Kredisi Desteğinin Devamını Bekliyor 22 Ekim :40 KOBİDER Başkanı Özgenç, KOBİ'lere yönelik başlatılan sıfır faizli can suyu kredisi desteği uygulamasının devam etmesini beklediklerini söyledi. Küçük ve Orta Büyüklükteki İşletmeler Derneği (KOBİDER) Başkanı Nurettin Özgenç, KOBİ'lere yönelik 2008 yılı sonlarına doğru başlatılan sıfır faizli can suyu kredisi desteği uygulamasının devam etmesini beklediklerini söyledi. Özgenç, 100 bin KOBİ için 2011 yılı Nisan ayında açıklanacağı duyurulan 3-4 milyarlık liralık destek kredisinin şuana kadar uygulamaya geçirilmemesine de anlam veremediğini vurguladı. KOBİDER Başkanı Özgenç, yaptığı yazılı açıklamada, 2009 ve 2010 yıllarında 100 bin KOBİ'ye 25 ve 30 bin liralık bir destek paketi açıklandığını, bu desteklerin piyasalara olumlu yansımasının olduğunu belirtti. Ancak daha sonra beklentilere rağmen bu uygulamanın devamının gelmediğini ifade eden Özgenç, "Hükümet yetkililerince 11 Kasım 2010 tarihinde KOBİ'lere yönelik 2011 yılı için 3-4 milyarlık bir rakama tekabül edecek yeni bir 100 bin KOBİ'lik kredi faiz desteği paketi hazırlandığını ve 2011'in Nisan ayında bu paketin kamuoyuna açıklanacağı duyurulmuştu. Bu açıklama üzerine KOBİ'ler KOSGEB'in veri tabanına kayıt yapabilmek için gece gündüz demeden uğraş verdiler. Ancak aradan iki yıla yakın bir geçmesine rağmen her hangi bir gelişmenin olmadığı görülüyor. Bu durum KOBİ'leri ümitsizliğe itmektedir."

13 The IS curve

14 The IS curve What happens when the interest rate changes? 1- Investment decreases as the curve slopes downward 2- less investment means less planned expenditure and thus less equilibrium actual investment. That means the income changes by the same amount.

15 The IS curve

16 The IS curve Thus the IS curve draws the relationship between the interest rates and the equilibrium expenditure and income

17 The LM curve and the Fiscal Policy When G or T changes the planned expenditure line shifts up. Than at any interest rate IS curve shifts. Directions?

18 The LM curve and the Fiscal Policy Note that in the preceeding analysis, we have assumed 1- closed economy 2-unchanging prices.