İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE FİNANSAL YÖNETİM VE FONKSİYONLARI 1. GİRİŞ... 19

Transkript

1 İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE FİNANSAL YÖNETİM VE FONKSİYONLARI 1. GİRİŞ FİNANSAL YÖNETİMİN FONKSİYONLARI Yatırım Kararları Finansman Kararları Dividant Kararları FİNANS YÖNETİCİSİ İŞLETMENİN AMAÇLARI Kârı Maksimum Yapma Amacı İşletmenin Piyasa Değerini Maksimum Yapma Amacı Amaçların Karşılaştırılması FİNANSMANIN TARİHSEL GELİŞİMİ FİNANSAL YÖNETİM VE DİĞER DİSİPLİNLER Muhasebe Makro Ekonomi Pazarlama, Üretim ve Kantitaif Yöntemler SORULAR İKİNCİ ÜNİTE FİNANSAL SİSTEM 1. GİRİŞ FİNANSAL SİSTEM VE FİNANSAL PİYASALAR FİNANSAL VARLIKLAR FİNANSAL KURUMLAR... 27

2 ii Finansal Yönetim 5. TÜRKİYE DE SERMAYE PİYASASI VE BORSANIN TARİHİ GELİŞİMİ MENKUL KIYMETLER BORSALARININ EKONOMİK İŞLEVLERİ SORULAR ÜÇÜNCÜ ÜNİTE PARANIN ZAMAN DEĞERİ 1. GİRİŞ FAİZ ORANLARI Nominal Faiz Oranını Belirleyen Faktörler Nominal Faiz Oranının Enflasyondan Arındırılması FAİZ HESAPLAMALARI Basit Faiz Bileşik Faiz ANÜİTELER Anüitelerin Gelecek Değeri Anüitelerin Bugünkü Değeri Devre Uzunluğunun Bir Yıldan Kısa Olması Devamlı Anüiteler Geciktirilmiş Anüitelerin Bugünkü Değeri SORULAR DÖRDÜNCÜ ÜNİTE FİNANSAL ANALİZ 1. GİRİŞ FİNANSAL ANALİZ TÜRLERİ Analizin Yapılma Amacına Göre Finansal Analiz Analizin Yapılış Biçimine Göre Finansal Analiz Analizi Yapacak Kişilere Göre Finansal Analiz... 57

3 İçindekiler iii 3. FİNANSAL ANALİZDE KULLANILAN TABLOLAR FİNANSAL ANALİZDE KULLANILAN TEKNİKLER ORAN ANALİZİ Oran Analizinde Gözönünde Bulundurulması Gereken Noktalar Oranların Sınıflandırılması Likidite Oranları Faaliyet Oranları Borç Oranları Kârlılık Oranları Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranları KARŞILAŞTIRMALI TABLOLAR ANALİZİ YÜZDE YÖNTEMİ İLE ANALİZ TREND ANALİZİ SORULAR BEŞİNCİ ÜNİTE BAŞABAŞ VE KALDIRAÇ ANALİZİ 1. GİRİŞ DOĞRUSAL BAŞABAŞ ANALİZİ Başabaş Üretim ya da Satış Düzeyinin Hesaplanması DOĞRUSAL OLMAYAN BAŞABAŞ ANALİZİ FAALİYET VE KALDIRAÇ ANALİZLERİ Faaliyet Kaldıracı ve Faaliyet Kaldıracı Derecesi Finansal Kaldıraç ve Finansal Kaldıraç Derecesi Kaldıraç Derecelerinde Farklılıklar Kaldıraç Derecesi ve Risk SORULAR

4 iv Finansal Yönetim ALTINCI ÜNİTE FİNANSAL PLANLAMA VE KONTROL 1. GİRİŞ FİNANSAL PLANLAMA VE BÜTÇELEME SÜRECİ PLANLAMA VE BÜTÇELEME İLKELERİ PROFORMA MALİ TABLOLARIN HAZIRLANMASI Satışların Yüzdesi Yöntemine Göre Proforma Gelir Tablosunun Hazırlanması Satışların Yüzdesi Yöntemine Göre Proforma Bilançonun Hazırlanması Regresyon Yöntemi Oranlar Yöntemi NAKİT BÜTÇESİ FONLARIN AKIŞ ANALİZİ Fonların Kaynakları Fonların Kullanımı SORULAR YEDİNCİ ÜNİTE ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİ 1. GİRİŞ ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN İŞLETMELER AÇISINDAN ÖNEMİ ÇALIŞMA SERMAYESİ DÜZEYİ ÇALIŞMA SERMAYESİ, RİSK VE KÂRLILIK ÇALIŞMA SERMAYESİNİN FİNANSMANI

5 İçindekiler v 5.1. Kısa ve Uzun Vadeli Borcun Maliyeti Kısa Vadeli Borca Karşılık Uzun Vadeli Borcun Riski Alternatif Finanslama Politikaları, Risk ve Kârlılık SORULAR SEKİZİNCİ ÜNİTE FİNASMAN KAYNAKLARI 1. GİRİŞ YABANCI KAYNAKLAR Satıcı Kredileri Banka Kredileri Finansman Bonosu Tahviller Factoring Forfaiting Leasing Uluslar arası Finansal Piyasalardan Borçlanma Kendiliğinden Oluşan Fonlar ÖZ KAYNAKLAR Hisse Senedi İhracı ile Finansman Otofinasman SORULAR DOKUZUNCU ÜNİTE SERMAYE YAPISI 1. GİRİŞ SERMAYE YAPISI İşletmenin Risk Düzeyi

6 vi Finansal Yönetim 2.2. Vergi ve Çeşitli Maliyetler Finansal Esneklik İşletmenin Yapısı SERMAYE YAPISINI AÇIKLAYAN TEORİK YAKLAŞIMLAR Net Gelir Yaklaşımı Net Faaliyet Geliri Yaklaşımı Geleneksel Yaklaşım Modigliani-Miller Yaklaşımı BORÇLANMAYI ETKİLEYEN DİĞER DURUMLAR İflas Maliyetleri Temsil Maliyetleri OPTİMAL SERMAYE YAPISINA KARAR VERME Faiz ve Vergi Öncesi Kâr-Hisse Başı kâr Analizi SERMAYE YAPISINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER Genel Ekonomik Durum Endüstrinin Özellikleri İşletmenin Özellikleri OPTİMAL SERMAYE YAPISININ BOZULMASI SORULAR ONUNCU ÜNİTE SERMAYE MALİYETİ 1. GİRİŞ SERMAYE MALİYETİ Banka Borçlarının ve Tahvillerin Maliyeti İmtiyazlı ve Adi Hisse Senedi Çıkarılması Yoluyla Sağlanan Fonların Maliyeti Dağıtılmayan Kâr Paylarının Maliyeti

7 İçindekiler vii 2.4. Amortismanların Maliyeti Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti Marjinal Sermaye Maliyeti SORULAR ONBİRİNCİ ÜNİTE SERMAYE BÜTÇELEMESİ 1. GİRİŞ SERMAYE BÜTÇELEMESİ VE YATIRIM KARARI DEĞERLENDİRME YÖNTEMLERİ Toplam Net Nakit Girişinin Yatırım Tutarına Oranı Yöntemi Yıllık Ortalama Net Nakit Girişinin Yatırım Tutarına Oranı Yöntemi Ortalama Yıllık Gelirin Ortalama Yatırıma Oranı Yöntemi Geri Ödeme Süresi Yöntemi Net Bugünkü Değer Yöntemi Fayda Maliyet Oranı Yöntemi İç Kârlılık Oranı Yöntemi SORULAR ONİKİNCİ ÜNİTE KÂR DAĞITIM POLİTİKASI 1. GİRİŞ KÂR DAĞITIM POLİTİKASI KÂR DAĞITIMININ ÖNEMİ VE GEREKLİLİĞİ KÂR DAĞITIM POLİTİKASINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER

8 viii Finansal Yönetim 5. OPTİMAL KÂR DAĞITIMINA İLİŞKİN TEORİLER Miller-Modigliani Kâr Payı İlişkisizliği Yaklaşımı Gordon-Lintner Kâr Payı İlişkisi Yaklaşımı Artıklar Oranında Kâr Payı Dağıtım Yaklaşımı Müşterilere Göre Kâr Payı Dağıtım Yaklaşımı Sinyal Yaklaşımı KÂR DAĞITIM POLİTİKASI TÜRLERİ Sabit Miktarda Kâr Payı Dağıtılması Sabit Oranda Kâr Payı Dağıtılması Sabit Miktarın veya Oranın Yanında Ek Kâr Payı Dağıtılması Artıklar Oranında Kâr Payı Dağıtılması Temettü Avansı Ödemeleri KÂR PAYI ÖDEME YÖNTEMLERİ Nakit Olarak Yapılan Kâr Payı Ödemesi Hisse Senedi Şeklinde Yapılan Kâr Payı Ödemesi Kendi Hisse Senetlerini Satın Alarak Kâr Payı Ödemesi KÂR DAĞITIM HESAPLAMALARI Halka Açık Olmayan Şirketlerde Kâr Dağıtımı Halka Açık Olan Şirketlerde Kâr Dağıtımı SORULAR ONÜÇÜNCÜ ÜNİTE BAŞARISIZLIK VE FİNANSAL KRİZ 1. GİRİŞ BAŞARISIZLIĞIN TANIMI Finansal Yükümlülükler Açısından Başarısızlık Türleri BAŞARISIZLIĞA NEDEN OLAN FAKTÖRLER

9 İçindekiler ix 4. KRİZLER VE İŞLETME BAŞARISIZLIĞI KRİZE KARŞI İŞLETMELERİN ALABİLECEKLERİ ÖNLEMLER Stratejik Önlemler Masrafları Azaltıcı Önlemler Nakit Girişini Hızlandırıcı Önlemler BAŞARISIZLIĞIN ÖNCEDEN TAHMİNİ BAŞARISIZLIĞI ENGELLEYİCİ YAKLAŞIMLAR İŞLETMELERİN FİNANSAL BAŞARISIZLIKLARINDA DURUMU İYİLEŞTİRMEDE İZLENECEK YOLLAR SORULAR